Neben der Fischindustrie war Kragerø ein bedeutender Umschlagplatz für Bauholz aus der Telemarken nach Dänemark sowie Mittel- und Westeuropa.

Da beide Industriezweige an Bedeutung verloren haben, lebt der Ort heute vom diensleistendem Gewerbe und dem Tourismus. Wegen der romantischen Lage an der inselreichen Skagerrakküste und dem lauen Klima ist Kragerø heute ein beliebter Ferienort.